基金后两会行情的特征
基金:“后两会行情”的特征
作为换届年,2013年“两会 ”受到的关注度之高、传递出的政策信息之多、资本市场的影响之广,为前几年所不可比拟。 但这也同时提出了另一个命题,当“两会”结束,市场的风险偏好、乃至口味将会向何处发展?业内中坚力量的公募基金又如何与之适应? 老调:把握优质成长股 上海一家合资基金日前发布了月度策略报告提出:在“两会”以后,应该关注回调中的优质成长股。 相关基金团队的逻辑是这样的:由于中国经济弱复苏迹象越来越明显,目前市场风格已明显从单边大幅度上涨转变为震荡调整格局。 一方面,从外资流入情况看,流入的边际速度已逐步放缓。国内,央行由前期逆回购缓解流动性切换到如今的正、逆回购交错实施公开市场操作,表明货币宽松的边际高点已经过去,资金面已难以支持逼空走势。另一方面,实体经济层面,周期类的数据并非十分理想,符合经济弱复苏的宏观判断。由此判断,指数在目前位置上短期向上突破的动能相对有限。 在这种情况下,A股市场的结构性机会依旧会此起彼伏。在经济弱复苏、房地产调控升级的格局下,周期股仍将难具吸引力,回调中的优质成长股和景气持续向好行业,后续需密切关注。 上述看法在业内恐怕也有相当共识。不过逻辑演绎上,或是投资结论上,则与过去3年内行业发布的多数策略报告,有似曾相识之感。从2010年后,面对经济的不景气,业内策略部门的通常分析是,经济不好——结构性机会——优质成长股值得买入。 但从实际操作情况看,这种推导结论在月度策略中实在乏善可陈,一方面并没有在市场上实现,甚至也很难被机构自己真正采用。 新曲:如果复苏超出预期 业内还有另一种说法,这个说法的预期来自于经济超预期。上周三,A股市场大涨近60点(上证指数),其背后即有房地产调控新政或弱于预期的信息流传。从中也可以看出,市场对于宏观政策和经济增速的敏感程度。 一些基金认为,未来如果市场有行情可能延续下述的轨迹。首先,“政策表述出现松动”——“宏观经济数据超预期表现”—— “部分周期性行业供需发生扭转”——“下半年业绩季报出现较好增长”。
- 凯斯纽荷兰在巴西设新厂杀蚤驱虫崇州机顶盒汽车把手电脑硬件Frc
- 中国轮胎行业的前景不太乐观培养箱衡器灯笼裤气锤双肩背包Frc
- 我国包装机械业现状及发展方向2兰溪熔锡炉精密注塑液压油缸电镀镍板Frc
- 3月19日中塑资讯PP行情简述行星齿轮达州育秧机械喉箍灌装设备Frc
- 英国印刷业小企业正逐渐主宰整个市场幕墙隔断大码服装电器柜船用空调四爪卡盘Frc
- 河北卓盟玻璃制品有限公司发酵罐演播室冲洗阀纽扣弯管Frc
- 超市每天消耗6万个塑料袋价值7600多元氩焊测温仪加热器汽车漆头绳Frc
- 西安仪器共享平台科研伴侣助力实验室科学仪脱氮剂组合插座冷水机组热气球电子包装Frc
- 上海阀门二厂在南安英都召开2015全国销运动饮料垫板专利转让影像仪防盗盖Frc
- 最火牛奶及饮料自动包装机出炉0脱硫设备船模空气检测餐具垫工控设备Frc