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再融资凶猛投行绞杀156公司增发募集3615亿

发布时间:2020-03-12 12:21:42 阅读: 来源:焊锡机厂家

再融资凶猛投行绞杀 156公司增发募集3615亿理财周报张慧宇导语: 3615.28亿。这是去年7月到今年6月的一年时间里156家上市公司完成的增发规模。1294.95亿。这是今年上半年59家上市公司完成的再融资规模,它的规模是同期IPO的1.5倍。增发,已是个不可小觑的市场

3615.28亿。这是去年7月到今年6月的一年时间里156家上市公司完成的增发规模。

1294.95亿。这是今年上半年59家上市公司完成的再融资规模,它的规模是同期IPO的1.5倍。增发,已是个不可小觑的市场。

这个市场还将不断发热,300多家上市公司还在等候,它们已经提出增发预案或等待证监会审核或等待发行。

只是在资本市场持续低迷的形势下,提出再融资方案的上市公司中倒挂者比比皆是,再融资前景变得更不确定。

我们把时间定在2011年7月1日-2012年6月30日这一年,对这一年已完成增发(包括定向、公开、资产重组)的公司进行了分析,从上市公司、投行、机构相关方等层面去发现增发市场以及投行市场的变化。

3615亿规模,沪深主板占88%,制造业占20%

这个市场一直在不断发酵,再融资规模发展极其迅速。

从1998年以来,再融资规模占比整体上呈上升趋势。根据赛迪顾问的研究,除2002和2007年IPO高峰期外,其它年份再融资比例均大于44%,2009年创业板开设后,再融资比例呈现一定程度的下降,总量扩张明显,规模迅速扩张。

2006年是再融资市场重要的分水岭。2006年重启再融资后,再融资条件放宽,再融资规模在2006年和2007年出现井喷式增长,增长率分别为269%和198%。2008年到2010年进入了一个稳定的快速增长时期,到2010年底,再融资规模已经突破4705亿。

据统计,2011年已完成增发的规模为3877亿,出现下滑。而今年上半年完成的增发规模为1294.95亿元,而去年上半年,中国资本市场增发规模达1589.57亿元。

而当前的再融资市场也在发生着变化,它将会带来多大的冲击,没有人可以预测。被市场讨论最多的莫过于上市公司再融资新条件的增加,和创业板再融资的开闸。

所谓的新条件是指,今后上市公司再融资不仅与分红直接捆绑,而且其公司治理水平也可能将一并纳入这一捆绑范围,如果上市公司存在重大的公司治理漏洞,则其再融资申请将很难通过证监会的审核。

此外便是创业板的再融资,查看新推出的再融资公司,发现创业板公司明显增多。

而理财周报着重观察了从去年7月份到今年6月份的一整年时间里,上市公司增发的情况。156家上市公司完成了增发发行,总共募集规模为3615.28亿,其中11家是公开增发,145家是定向增发,这其中有70家的定增是没有大股东或者大股东的关联方参与的。

156家完成增发的上市公司中,有73家来自沪市主板,总募集规模为2024.78亿元,占比56%;32家来自深市主板,总募集规模为1154.48亿,占比31.93%;这两者共计占比为87.94%。还有50家来自中小板,总募集规模为432.76亿元,占比11.97%;1家来自创业板,募集规模为3.26亿,中小板和创业板的增发规模合计占比为12.06%。

此外,从行业上看,按照证监会对行业的划分,3615.28亿的募集规模被分摊在了10个行业,包括采掘业、传播与文化产业、电力、煤气及水的生产和供应业、房地产业、建筑业、交通运输和仓储业、金融保险业、农林牧渔业、批发和零售行业、社会服务业、信息技术业、制造业以及综合类。

其中,完成增发的公司最多在制造业。制造业中共有91家上市公司在过去一年里完成了增发,融资规模1695.6亿,平均规模18.63亿,占到融资总量的近20%,其次是金融保险业,总募集规模为665.9亿。其他9个行业中,平均募集规模大约都在20亿,仅有信息技术业稍微偏低些,为7.58亿,而金融保险业则高达95.13亿。

理财周报记者发现,单一募集规模在50亿以上的项目共16个,共1706.93亿,占比47.2%。而单一募集规模在100亿以上的公司共有5个:上汽集团291.19亿,深发展290.8亿,河北钢铁160.15亿,广发证券121.79亿,北京银行118亿,共计691.13亿,占比19.12%,它们分别由国泰君安、中信证券、中金公司、国信证券、中信建投操刀。

国信证券是最大推手

在承销业务中,IPO向来是券商争夺最激烈的领地,而增发业务的承销始终不及IPO的刺激,只是IPO承销业务已经呈现下滑趋势,投行需要新的战场。

在去年7月至今年6月,在156家完成增发的上市公司,涉及的券商共有58家。国信证券和西南证券都是10个增发项目,并列第一,但国信证券以205亿的增发规模领先;紧随其后的是中信建投、华泰联合、中信证券和海通证券,增发项目数分别是9、9、8和8个。增发规模上,中信证券521亿居首,其次是国泰君安的385亿,中信建投的289亿。

从项目数上看,在增发上排名较靠前的券商几乎在IPO承销领域也都是佼佼者。只是此前在IPO承销商排名比较靠前的其它券商如招商和民生证券等在增发承销商并不具备竞争优势,排名较落后。

这其中最引人注目的是西南证券。2011年一整年,西南承销的增发项目数和国信、海通并列第一,均为14个,只是在平均募集规模上不及中信、国信等。今年上半年,西南承销的项目数为3个,高于它的仅有4家券商。

从去年7月份到今年6月份,西南证券夺回冠军宝座。只是如果按照承销规模排名,西南证券却稍显逊色。西南证券承销规模大约为188.25亿,位列第六。承销规模最大的是中信,高达521.16,众所周知,中信证券投行业务以大项目居多。虽然西南证券在项目数上多于中信、国泰君安、中信建投和华泰联合,但承销规模却不及这些券商,不免心生遗憾。

6000多亿再融资推进, 5家创业板规模15亿

截至2012年7月11日,理财周报不完全统计,大约有309多家公司已发布增发预案尚等候发行,预计总募集资金6037.41亿元。有222家集中在沪深主板公司,占比72%。

其中,通过董事会预案的有74家,股东大会通过的有160家,国资委批准的有2家,证监会批准的有73家。

一直以来,创业板增发融资成为未知。从去年7月到今年6月,理财周报记者统计,创业板仅蓝色光标完成发行股份购买资产。

截至目前,已有科大智能、恒泰艾普、安诺其、红日药业5家公司公布了发行股份购买资产(募集配套资金)的计划,分别预计募集资金为1.15亿元、2.9亿元、2.18亿元、2.18亿元、3.02亿元。

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